Форекс Обучение
Что сейчас важно знать инвесторам FinEx ETF Ответы на самые актуальные вопросы
Вы сможете распоряжаться своими вложениями в FinEx ETF после снятия существующих ограничений со стороны Банка России и Указов Президента и возобновления торгов ETF на Московской бирже. Для восстановления механизма справедливого ценообразования (допуска к торгам иностранного маркет-мейкера), дополнительно к первым двум условиям, необходимо снятие санкций с НРД для разморозки транспортного моста НРД–Euroclear. FinEx ETF готов к возобновлению торгов (большинство фондов восстановили расчет СЧА), но «мяч» на стороне регуляторов РФ (снятие ограничений) и ЕС (снятие санкций). С момента фактической блокировки счета НРД со стороны Euroclear группа FinEx работала над различными вариантами решения проблемы в интересах инвесторов.
Мы взаимодействуем со всеми участниками рынка и регулятором, чтобы найти наиболее эффективное решение для инвесторов в FinEx ETF. Мы не видим признаков того, что государство может конфисковать средства с брокерских счетов, это маловероятный сценарий. Влияние FinEx на Euroclear, НРД или Банк России крайне ограничено.
В результате в портфеле рублевого класса акций (FXRB) не осталось базовых активов, а все другие еврооблигации в портфеле фонда теперь относятся к валютному классу акций (FXRU). По тем еврооблигациям, которые обслуживаются эмитентами, FXRU продолжает получать выплаты, несмотря на прекращение расчета СЧА. Закрытие (ликвидация) фондов в отсутствие междепозитарного взаимодействия не даст инвесторам возможности получить необходимую ликвидность (денежные средства). Даже если все активы фондов будут проданы, а полученные денежные средства поступят в Euroclear в пользу адресатов, чьи активы находятся на хранении в НРД, с высокой вероятностью транзакция не сможет быть завершена. Возникнет риск того, что деньги просто «зависнут» в Euroclear до момента снятия санкций и восстановления трансграничных операций.
Госслужащие могут инвестировать в иностранные акции, в том индикатор aroon числе и ETF от FinEx, если их должности нет в перечне лиц, которым запрещено совершать сделки с иностранными ценными бумагами. Мы рекомендуем ознакомиться с нашим материалом «Можно ли инвестировать госслужащему? Объясняет юрист FinEx ETF», чтобы убедиться, что ваша должность попадает под запрет владения иностранными активами. Чтобы закрыть ИИС, можно перевести активы с ИИС на обычный брокерский счет без продажи бумаг. Но такая возможность должна быть предусмотрена договором на ведение ИИС.
Ответы на вопросы инвесторов в ETF. Часть 8
Регулятор систематически и в установленные сроки направлял дополнительные запросы и комментарии по предложенным сценариям, а с окончательным решением вернулся в июне 2022 года. FXMM, чтобы защитить активы фонда от обесценивания в рублях, использовал механизм хеджирования валютных рисков с помощью ежедневных валютных свопов. Так инвесторы, которые копили на свои рублевые цели, могли подстраховаться от скачков курса в краткосрочной перспективе. FXMM служил эффективной альтернативой рублевому банковскому вкладу в период с мая 2014 года по февраль 2022. Во-вторых, выводить активы из НРД далее по цепочке в Euroclear сейчас нельзя из-за наложенных на НРД санкций. Получается, что это разрешение дает возможность совершать сделки только внутри российской юрисдикции.
Что изменилось в условиях обслуживания счетов в Euroclear? Для клиентов FinEx ETF — ничего
FXMM/FXTB также с 8 августа возобновили расчет СЧА после трансформации FXMM в валютный класс акций. На первичном рынке все операции по ним осуществляются в стандартном режиме. Покупки у российских инвесторов будут возможны только после прохождения соответствующей процедуры KYC (полной идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер. Проведение KYC в соответствии с требованиями европейского регулирования является крайне дорогим и времязатратным процессом как на стороне покупателя, так и продавца ценных бумаг. Торги депозитарными расписками компаний, имеющих иностранную регистрацию, но ведущих российский бизнес, в настоящее время проходят только на локальном фондовом рынке. Таким образом, нерезиденты из недружественных стран лишены возможности совершать операции с этими бумагами наряду с операциями с локальными акциями.
Можно ли сейчас купить ETF через иностранного брокера IB? И безопасно ли это?
Перевод ETF от одного российского брокера к другому российскому брокеру относится к вопросу имущественных прав внутри НРД, и к Euroclear отношения не имеет. Но учитывая, что на отдельных участников рынка были наложены санкции, то стоит заранее уточнить у нового брокера готов ли он принять ваши ценные бумаги. Именно по этой причине (невозможность вывода средств из Euroclear при погашении фондов), совет директоров FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV в настоящее время не рассматривают вопрос о закрытии фондов FinEx ETF.
Избыточную ликвидность, которая хранится в российских банках-корреспондентах – ING Bank (Eurasia) JSC и НРД. Здесь Euroclear оставит на себе только риски хранения менее 5% всех рублевых остатков своих клиентов. То есть риски по хранению более 95% рублевых остатков переносятся на клиентов. Если факт владения ценными бумагами зафиксирован в депозитарном отчете, то волноваться не стоит. По FXTP/FXIP средневзвешенная модифицированная дюрация базовых активов составляет около восьми лет, по FXFA/FXRD — 6,3. Таким образом, только повышение доходности облигаций на 0,5% при прочих равных уже привело к снижению стоимости портфеля на 4% и 3,2% соответственно.
FinEx уже обращался к Банку России с просьбой не применять к FXRL ограничения, введенные по отношению к нерезидентам из «недружественных юрисдикций» с учетом популярности этого фонда среди российских инвесторов-резидентов. В ближайшее время FinEx планирует вновь обратиться к отечественному регулятору. Мы планируем регулярно публиковать в блоге информацию о полученных/неполученных купонных выплатах и условиях получения выплат нерезидентами. Дивиденды по этим ценным бумагам относятся к категории «условно доступных активов» (Contingent Assets) и оцениваются в 1,179 млн долларов.
- Операции на первичном рынке (подписка/погашение) будут приостановлены.
- Естественно, мы ведем переговоры с использованием доступных нам каналов, но решение проблем находится в руках регуляторов и инфраструктурных участников рынка.
- Сейчас Euroclear ожидает разъяснений, связанных с санкциями ЕС, от регулирующих органов.
- Нет, перевести иностранные ценные бумаги из «Альфа-Банка» будет нельзя до снятия с него блокирующих санкций.
У нас есть возможность наблюдать это на примере владельцев еврооблигаций или депозитарных расписок, депонированных в России, по которым инвесторы в настоящее время лишены возможности получать выплаты (купоны и дивиденды соответственно). Сбербанк рекомендует инвесторам, у которых в портфеле есть иностранные ценные бумаги, обратиться к клиентскому менеджеру. «Мы предприняли шаги, чтобы вы могли распоряжаться своими активами без ограничений», — говорится на сайте банка. А значит, брокер и депозитарий, находящиеся под блокирующими санкциями, больше не могут обеспечивать к ним доступ.
Что это за фонд
Однако вывести бумаги из РФ с тем, чтобы продать их в Амстердаме, не получится все из-за того же неработающего «моста» между Euroclear и НРД. Санкции и встречные ограничения со стороны российских властей затронули всех участников рынка коллективных инвестиций. Плюс, важно помнить, что каждый «идеальный шторм» по-своему уникален. Расчет основан на стоимости чистых активов фонда на одну акцию (NAV). Перевод стоимости портфеля в другие валюты осуществляется исходя из текущего курса ЦБ РФ. При этом обновленная политика обзор брокера forexchief Euroclear делает невозможным погашение или расформирование FinEx ETF, номинированных в рублях.
Наши директора, юристы, эксперты, консультанты работают 24 часа в сутки без выходных в нескольких часовых поясах. Мы уже выработали несколько решений, которые помогут в работе маркет-мейкера. Оптимальный из чего состоит стратегия отложенных ордеров вариант будет выбран в зависимости от ситуации, которая сложится на финансовых рынках с учетом всех санкций.
К примеру, существуют фонды с хеджированием в доллар США, евро, фунт стерлингов. Такие фонды используют аналогичный фондам FinEx на еврооблигации процесс, юридическую структуру и прочее. Вспомним, как в 2016 году, а затем в 2019-м рубль резко укрепился.
